编前：在当今世界大形势下，中国经济的突出表现，为世界注入了一股强劲的风。而中国企业的发展，离不开国家法律治理的坚强后盾。在当前世界疫情继续的情况下，广大中小企业家如何迎对挑战，如何做好股权设计与股权激励显得尤为重要。本次邀请到北青博雅(北京)管理咨询有限公司的创始人，常坷先生，从股权应用方面为我们解读企业的发展。
对话嘉宾：北青博雅(北京)管理咨询有限公司 首席咨询师 常坷
对话主持：Cedar
Cedar：首先，我们先来谈谈公司在创业或者运营过程中的风险问题。您认为当前在创业过程中，企业会面临哪些风险?
常坷：我在《股权设计风险管理手册》有写过，创业有超过100种死法，比如股权分配不均、创业合伙人职能高度重合、商业模式天然缺陷、资金链断裂、没有市场需求、核心团队矛盾、被竞争对手超越、成本失控、管理失控、市场营销贪污、产品质量不过关、地震洪水等天灾、多元化业务、天时缺失、找不到投资、国家政策管控、为上市而上市、长期战略混沌、家族企业诟病、国企转型困境等等。其中更有奇葩的死法，比如总经理意外死亡而导致公司解散、一场洪水把公司冲跑了、公司被副总私下转移成空壳等。比如当前的新冠疫情，无论是对大公司，还有个体户都有非常大的冲击。
Cedar：创业是一种人生态度，也是追求财富的过程，您是怎么理解的呢?
常坷：创业是如此的“坚辛”，但这并不妨碍企业家的奋斗精神，幸福都是奋斗出来的。创业是一种生活、创业是一种特别的人生、创业是一种信念。因此，让公司可持续发展是企业家的第一要任，持续学习更是企业家必备的能力之一。而从股权风险管理上看，“革命尚未成功，合伙人已经闹掰”是一种很悲壮的场景。发生这种情况，仅仅是因为企业家对股权的重视程度不够或者是专业知识欠缺而导致。创业的第一天就涉及到股权分配的问题，因此懂股权设计是企业家必修课的第一堂课。说得再直接点，一个不懂股权的企业家就不是一个合格的企业家。
Cedar：您认为公司初创期都有哪些股权问题呢?
常坷：公司在初创期的时候，公司的出发点可能会非常简单，就是产生了一个赚钱的机会，商业的利润驱动了创始人有一番作为的想法。因此企业家的第一个行为就是思考自己的商业模式，思考机会的可能性，并不断完善这个机会中的各种情报和信息。很明显，团队创业比个人创业更加容易成功，企业家的第二个行为就是找人，找志同道合的合伙人，此时就面临公司注册、合伙人股权分配、公司架构、出资比例划分、《公司章程》拟定等问题，如果这些问题在企业家没搞明白的情况下，就稀里糊涂把流程走完了，那么这就失守了股权设计的最佳一道风险管理防线。股权的第一道防线是为合伙人设立的。
Cedar：您认为公司成长期都有哪些股权问题呢?
常坷：公司在成长期的时候，可能面临的一个问题就是公司需要融资。公司如何估值?股权众筹，还是找风投?如何向投资者释放股权?投资协议需要注意什么?这些问题都是企业家要回答的问题，其中最大的风险点就是投资者的钱该怎么拿?创业者永远不要忘记风投是嗜血的，他们不是白衣天使，也不会是白衣天使。与投资者之间签订的《投资协议》，其中的与股权相关的条款，如董事会席位条款、反稀释条款、优先认购条款、清算并购条款、对赌条款等，企业家阅读十遍都不过分。这些条款都要求企业家对《公司法》和股权的基本知识要有清晰的了解。这是企业家为自己设立股权风险管理的第二道防线，这道防线是为投资人建立的。
Cedar：您认为公司扩张期都有哪些股权问题呢?
常坷：公司在扩张期的时候，公司的商业模式进一步完善，公司的盈利水平有所提升，公司为了更进一步的发展，就面临着分钱、分权的问题，因此需要做一定的股权激励，对公司的核心管理层和骨干员工做出激励。以人力资源为核心的行业，如教育行业、管理咨询行业、美容行业，如果后期分配的不够“诚意”，这些人才很容易出现“背叛”的情况，从公司离职，然后创办一个和原有公司一模一样的公司出来，这是多么的可怕，股权激励就是防止这种情况发生的管理工具。这是企业家为自己企业设立股权风险管理的第三道防线，这道防线是为企业核心员工而设立的。
Cedar：您认为公司成熟期都有哪些股权问题呢?
常坷：公司在成熟期的时候，如果公司有IPO或资本运作的需求，将会面临着有限公司转股份公司、上市新发股份、股权收购、股权质押等问题，一般发展到这个阶段，公司都会聘请专业的第三方咨询机构来协助公司完成任务目标，这些机构包括审计公司、资产评估公司、律师事务所、券商等中介机构，企业家更多的需要在战略层面、大的层面上进行把控。这是企业家为自己设立的最后一道防线，就是为企业建立成熟的公司治理机制。大家可以参考我的系列书籍中的《公司股权架构图解手册》，这里边讲述了企业战略管理及公司发展架构，对于要进行IPO的企业有重大参考意义。
Cedar：如果说：股权设计与风险管理应当成为企业家的常识，您认可吗?
常坷：通过公司不同发展阶段可以看出，股权的问题是与企业成长相伴的一个问题，股权的知识和股权风险管理应当成为企业家的常识，而不应该是一种知识稀缺品。
股权设计有两个基本的目标。第一个是设计出公司做大做强的基因。股权设计作为公司的顶层设计，部分情况下具有不可逆的特征。如当出现平均股权、随意承诺股权、没有退出机制、没有动态股权机制的情况时，公司的后期发展可能会受制于股权。因此要重视对股权的设计。
第二个目标就是做好股权的风险管理。在社会中，不乏专门以窥探他人财产的职业，这些人被称为骗子、野蛮人、黑社会、盗墓者。因此窥探股权的可能就是自己朝夕相处的合伙人，也有可能是自己笑盈盈引入的投资人，也有可能是野心勃勃的资本家。当这些情况发生的时候，该怎么办?那就要通过股权风险管理为自己设计好防火墙，为公司上一份安全保险。
人物简介：常坷，北青博雅创始人，首席战略咨询师。2020年，北青博雅重磅推出以“股权”为主题的三部系列书籍《股权设计风险管理手册》《股权架构图解手册》《股权激励实战手册》，以独特的视角，落地的理念剖析了中国大部分企业存在的股权问题以及对应的解决办法。
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